韩国基准KOSPI股指在刚刚昔日的10月，16次创下盘中历史新高凯时体育游戏app平台，打破4000点大关，当月累计高潮近21%。至此，KOSPI指数本年累计飙升了72%以上，领跑亚太区其他主要经济体股指。

分析师示意，韩国股市的大幅高潮收货于东谈主工智能（AI）驱动的对半导体芯片股的乐不雅情感，以及对全面的企业惩办校正预期，这些变化正在稳步移动长期存在的“韩国折价”。

东谈主工智能感奋重叠企业惩办改善预期

资管公司Causeway Capital Management的投资组合司理贾雅拉玛（Arjun Jayaraman）示意：“咱们齐无法冷漠AI感奋带来的动能，这致使是异日几年的长期增长能源。”他例如谈，三星（Samsung）和SK海力士（SK Hynix）“能成为受益于这种增长动能的中枢股票”。

元大证券（Yuanta Securities）的数据露出，三星电子和SK海力士的市值加起来已跨越1000万亿韩元，占统共这个词韩国综搭伙价指数的30%以上。元大证券的天下钞票建树驾驭丹尼尔（Daniel Yoo）示意：“韩国股市最新这轮反弹的主要驱能源是存储半导体行业的复苏以及由此导致的企业盈利上调。”天下存储芯片供应短缺激发的超等周期预测，带动投资者对三星和SK海力士等主要关联企业盈利的历害预期，进一步提振了投资者情感。

SK海力士上周三也如实已矣了投资者预期，公布了创记载的季度收入和利润。收货于对其用于生成式AI芯片组的高带宽存储器的强劲需求，公司股价本年高潮了两倍多。由于芯片业务反弹，三星电子上周四雷同公布了盈利反弹，营业利润比上一季度翻了一番多，股价也已累计涨超96%。

除了AI感奋，李在明政府策略和企业惩办校正的移动，也提振了韩国股市的投资价值。商场巨匠示意，韩国监管机构和立法者正越来越多地推动“价值擢升推敲”下的鼓吹友好作念法，该推敲旨在缓慢韩国企业与其天下同业之间的估值差距。景顺投资组合司理杨（Fiona Yang）称：“韩国股市估值历史上一直显赫低于天下和亚太地区其他商场的交往价钱，这一情况被称为‘韩国扣头’，源于投资者对韩国企业惩办和鼓吹答复率低的担忧。”

FactSet的数据露出，KOSPI股指的市盈率为17.65，日经225指数为25.86。“然而，昔日两年，咱们目击了韩国监管格调的移动。”杨称，韩国政府于2024岁首始的“企业价值擢升”推敲被商场无边觉得是日本东京证券交往所此前推动的企业惩办校正的韩国版块。该推敲旨在通过饱读舞上市公司提高鼓吹答复和企业惩办，以此来提高韩国股市的估值。

渣打银行首席投资办公室投资策略师卡姆（Michelle Kam）示意：“投资者瞻望韩国政府将赓续执意奉行企业价值擢升推敲，摈斥长期存在的‘韩国扣头’，提振韩国股市发达的预期，也很猛历程上相沿了韩国股市近期这波反弹。”杨示意：“如果监管机构赓续戮力于这些擢升价值的举措，韩国股市还将捏续增长。”

“企业价值擢升”推敲其中的一些举措包括为加入该推敲的公司提供税收优惠，极度是那些增多股息支付或股票回购的公司。这就能促使公司将鼓胀的现款用于股息答复、回购和业务重组。

此外，在稍早国际投资者焚烧本年韩国股市高潮的关怀后，韩国国内投资者已渐渐接过力图棒。元大证券的数据露出，客岁年底，异邦机构通过多数投资大盘股科技公司推动了本年上半年韩国股市的逾额涨幅，尔后，韩国当地机构和散户投资者也积极参与，保管了这一势头。元大证券的数据露出，10月第三周，异邦投资者净卖出了1.37万亿韩元的韩国KOSPI指数上市企业股票，但该指数仍保捏了高潮势头。

丹尼尔也示意，韩国股指得以赓续创下历史新高，在很猛历程上是因为得到了韩国国内投资者的支捏，“散户投资者也已介入，大举逢低买入，包括养老基金在内确当地机构投资者如故转为净买入。”

估值仍有诱导力

尽管本年以来韩国股市捏续大幅高潮，屡创历史新高，但分析师觉得，韩国股市的估值仍然具有诱导力。贾雅拉玛称：“如果将出口导向型股票与国内商场主导型股票划分来看，后者长期发达欠安。但如果望望韩国银行，它们的交往价钱约莫是天下同业的一半附近，估值竟然额外低廉。”

不仅国内商场主导型股票，即使是领涨的半导体股，按照天下轨范，韩国的半导体龙头股也仍然被低估。笔据元大证券的数据，以2026年的市净率规画，三星的市净率为1.4倍，SK海力士为2.2倍，而天下半导体同业的平均市净率为3.0倍。

丹尼尔称：“在一个围绕AI、自动化和能源后果等热门主题交往的天下商场里，韩国关联股票的估值似乎不仅分歧理，致使可能全齐诞妄订价了。”不外，他也强调，关联股票赓续高潮的基础如故基本面的改善，而不是依靠过度投契行动。

固然提振韩国股市本轮大涨的成分仍将捏续，但分析师也警示，韩国股市并非莫得风险。地缘政事弥留阵势、好意思国利率不细目性和国内钞票通胀可能会激发韩国股市波动性加重。丹尼尔称，固然关联股票基本面仍然自由，估值仍有诱导力，但流入韩国半导体股的国际资金正显裸露一些衰退的迹象，将导致股价短期波动加重。杨也告戒说，企业惩办校正最终全齐实施，仍需要时辰。同期，这轮反弹主如若基于商场乐不雅预期推动，极度是对科技企业收益增长的预期，也包括对好意思国对韩买卖策略罢休的乐不雅预期，这也意味着，稍后，关联范围一朝出现任何令投资者失望的情况，齐可能坐窝激发韩国股市回调。

天然，长期来看，分析师们仍瞻望高潮动能不会出现要紧逆转。贾雅拉玛称，“不管怎么，韩国股市有估值顺风、长期AI增长故事和企业惩办校正出路。统共这些齐会赓续为韩国股市高潮提供有劲相沿成分。”

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后歆桐

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